[2021.12.13] 선디스왑 중간보고 : 미각 테스트

선데이스왑 팀이 받는 질문 중에 하나는 선디스왑 토큰(Sudnae Toekn)의 초기 가격이 얼마가 될 것인지입니다. 우리의 대답은 다음과 같습니다: 시장이 최초의 가격을 결정합니다. 오늘 우리는 그것이 어떻게 작동할 것인지 설명하고자 합니다.

 

먼저 선디 토큰이 뭔지 다시 되짚어봅시다. 선데 토큰은 SundaeSwap DEX의 유틸리티 토큰입니다. 우리는 우리 모두가 굳게 믿고 있는 탈중앙화 정신에 맞춰 가장 유용한 탈중앙화 교환(Decentralized Exchage, DEX) 프로토콜을 구축하는 데 초점을 맞추고 있습니다. 그러므로 이 프로토콜은 이 소프트웨어를 만든 우리의 것이 아닌 선디스왑 커뮤니티 전체의 것이라고, 커뮤니티가 소유한 것이라고 굳게 믿고 있습니다.

 

이 정신을 잘 구현하기 위해 프로토콜은 DAO(Decentralized Autonomous Organization)를 설립하여 이정표를 안내하고, 선디 토큰은 해당 조직 내 보팅파워(투표권)을 나타냅니다. 선디 토큰 보유자는 온체인에서 프로토콜의 미래를 형성할 수 있게 됩니다. DAO가 투표할 수 있는 사항에는 기능 업그레이드 제안(feature upgrade proposals), 스쿠퍼 선택(choice of scoopers), 보조금 제안(grant proposals) 등이 포함됩니다.

 

그러므로 선데이 커뮤니티의 한 회원일 뿐인 SundaeSwap Labs가 토큰을 대표하여 판매하거나 토큰 가격을 책정하는 것은 적절치 못하다고 생각합니다. 대신 토큰의 초기 순환 공급은 자동화된 가격 발견(price discovery) 매커니즘을 통해 DAO에 의해 직접 판매됩니다.

 

이제 이것이 일반적으로 최종 사용자(엔드유저)에게 있어 어떻게 나타나게 되는지 쉽게 설명하겠습니다. 다음으로, 이것이 가져올 이점에 대해 설명하겠습니다.

 

작동 방식

선디스왑 프로토콜이 출시되면 토큰의 커뮤니티 공급의 7%가 DAO에 의해 'Taste Test(미각 테스트)'라는 스마트 컨트랙트에 잠깁니다(locking). 미각 테스트가 시작되면 10일 간 커뮤니티는 ISO 보상에서 ADA나 Sundae를 동일한 컨트랙트에 예치할 수 있습니다. Sundae에 대한 ADA 비율은 변동되지만 유동성 풀과 달리 스왑이 불가능하며, 자신이 입력한 토큰만 인출할 수 있습니다.

 

그리고 10일이 지나면 이 모든 토큰은 ADA/Sundae 유동성 풀을 만드는 데 사용되며, 토큰의 최초 가격을 책정하게 됩니다. ADA 또는 Sundae를 예치한 모든 사람(DAO 자체 포함)은 풀의 자신의 점유율을 추적하는 유동성 공급자 토큰(LP Token)을 청구할 수 있습니다. 그리고 이러한 LP 토큰은 풀의 두 자산에 대한 소유권을 나타냅니다. 이것은 참여한 모든 사람이 예금한 자산의 절반을 다른 사람의 자산과 묶어서 같은 가격으로 스왑한 것과 같습니다.

 

이점

우리는 이것이 많은 이점을 갖고 있다고 생각합니다.

첫째로 이것은 우리의 분산화(탈중앙화) 정신과 일치합니다. 초기 유동성은 DAO에서 나올 것이고, 커뮤니티가 결정할 때 DAO가 소유합니다.

 

둘째, 아무리 좋고 합법적인 프로젝트가 있더라도 초기 시장의 일반적인 싸이클은 pump and dump, 즉 펌핑과 덤핑이 일어날 수 밖에 없습니다. 일반적으로 토큰은 초기에 낮은 가격에서부터 시작해 책정되고, 가격 조정의 반발심은 자체적인 추진력이 일어납니다. 경험이 적은 트레이더들은 이것을 보고 FOMO를 느끼게 되며 극적으로 높은 가격이 될 때까지 패닉바이를 하게됩니다. 결국 누군가는 그것이 지속 가능하다고 생각하지 않고 뱅크런을 시작합니다. 고점에서 파는 사람들이 상승장에 사들인 사람들로부터 돈을 벌게 되는 것입니다.

 

우리 모델은 해로운 가격 발견(price discovery)에 있어 많은 부분이 안전한 환경에서 발생하고, 모두의 시장을 확립하기 위해 최종 결과를 공유합니다.

 

마지막으로 다른 프로젝트에서 이러한 모델을 벤치마킹할 수 있을 것입니다. 종종 새로운 프로젝트들은 자본에 대한 낮은 접근성으로 인해 토큰 가격을 초기에 임의로 낮게 책정하거나 대형 거래소와 불리하고도 일방적인 거래를 통해 시장을 조성하기 때문에 자금조달에 어려움을 겪습니다. 이 모델을 활용하면 자본 접근성은 적지만 자체 코인 공급이 많은 프로젝트들이 효과적이고 쉽고 공정하게 토큰 가격을 책정할 수 있습니다.

 

결론

선디스왑의 비전은 금융 서비스의 접근뿐만 아니라 핵심 비즈니스 모델도 탈중앙화하는 것입니다. 그 중 Taste Test 미각 테스트는 여정에 있어 흥미롭고 우리가 매우 자랑스러워하는 단계입니다. 여러분의 기대만큼 우리의 기대도 큽니다. 여러분도 기뻐해 주시길 바라며 선디스왑 프로토콜이 시작되면 새로운 맛을 맛보는데 도움을 드리겠습니다.

 

https://sundaeswap-finance.medium.com/sundaeswap-presents-the-taste-test-a5b125ee2645

SundaeSwap Presents: The Taste Test

 

 

+심화 부록(기술적으로 호기심이 가득하다면...)

이것이 실제로 어떻게 작동하는지 보기 위해 예를 들어보겠습니다.

 

가상의 프로젝트인 Rberry가 있다고 가정해 봅시다. 그들은 Rberry 토큰을 출시하기를 원하고 있습니다. 그들은 공급에서 가격 발견(price discovery)을 위해 1억 개의 토큰을 미각 테스트(Taste Test) 스마트 컨트랙트에 locking(잠김)시킵니다. 이제 여기서는 토큰의 기여도를 추적하는 1억 개의 ttRberry가 발행됩니다.

 

이제 Rberry 커뮤니티는 ADA를 예치하여 가격 책정을 시작합니다. 초기에는 비율이 매우 저렴합니다. 첫 번째 사람은 단일 ADA만큼 적은 양을 예금할 수 있고, 아무도 참여하지 않으면 5000만 개의 Rberry 토큰을 받게 됩니다. 하지만 다른 이들이 가만히 있을 리가 없죠. 다른 이들이 이러한 가능성을 깨닫고 그들에게 공정한 결과를 가져다줄 것이라고 믿는 한도까지 예금을 계속하게 됩니다. 그 대가로 예금을 나타내는 1대 1의 환율로 각각 ttADA가 발행됩니다.

 

어느 시점이 되면 이 비율은 참가자들에게 있어 좋은 가격이라고 생각하는 지점 이상으로 올라갈 것이고 ADA에 대한 대가로 ttADA를 소각하고 ADA를 철회할 수도 있습니다. 마지막으로 미각 테스트는 마무리되고 죄종 비율은 1억 Rberry 대 2000만 ADA가 되었습니다. 이들의 자산은 선디스왑 프로토콜에 예치되어 Rberry/ADA 풀을 구축해 대략 4,470만개의 유동성 토큰을 생성합니다.

 

1억 개의 Rberry가 풀 자산의 50%를 나타내므로 ttRberry는 다음과 같이 상환할 수 있습니다:

 

그리고 각각의 ttADA는 다음과 같이 교환할 수 있습니다:

예를 들어, 600개의 ADA를 예치한 사용자는 약 670개의 LP 토큰을 가질 수 있습니다. 이는 대략 1500 Rberry와 300 ADA의 소유권을 나타냅니다. 마치 그들이 300 ADA를 1500Rberry로 스왑한 것과 같습니다.